Задача №11. Расчёт текущей стоимости облигации

Необходимо определить текущую стоимость облигации с оставшимся сроком до погашения 2 года, номинальной стоимостью 5000 руб., приносящей 6%-ный купонный доход при требуемом уровне доходности на указанный актив – 10%.

Решение:

Принцип расчёта текущей стоимости облигации основан на дисконтировании будущих доходов, которые будут выплачены по ней. Технику определения курсовой стоимости можно представить в три действия:

1) определяем поток доходов, который ожидается по бумаге;

2) находим дисконтированную стоимость величины каждого платежа по бумаге; дисконтирование осуществляем под процентную ставку, соответствующую доходности до погашения облигации;

3) суммируем дисконтированные стоимости; полученная сумма и является текущей стоимостью облигации.

В задаче поток доходов по облигации представлен выплатой купонов и погашением номинала. По купону в конце каждого года выплачивается сумма:

5000 руб. * 0,06 = 300 руб.

В конце второго года также погашается номинальная стоимость бумаги. Таким образом, облигация принесёт следующий поток доходов:

 Дисконтированные стоимости платежей для каждого года соответственно равны:

Текущая стоимость облигации равна: 272,72 + 4380,17 = 4652,89 руб.